Drei Auslöser in einem Quartal. Genau dafür ist das Portfolio gebaut.
Zwischen dem 31.03. und dem 30.06.2026 hat sich in den Top 5 des Qualitas Alta Value Fund mehr bewegt als in manchem Jahr davor.
ThyssenKrupp ist zurück in den Top 5. Am 29. April hat Kone die Übernahme von TK Elevator angekündigt, Enterprise Value 29,4 Mrd. €. Der verbliebene Anteil an TK Elevator soll ThyssenKrupp rund 3,3 Mrd. € bringen, in Cash und Kone-Aktien. Die Sum-of-Parts-These, die wir im Februar ausformuliert haben, bekam ihren ersten großen Auslöser.
Und der nächste Auslöser ist bereits terminiert: Am 7. August stimmt die Hauptversammlung über die Abspaltung des Werkstoffhandels tk accelis ab. Je 20 ThyssenKrupp-Aktien gibt es eine tk-accelis-Aktie, 49% gehen an die Aktionäre. Die Börsennotierung in Frankfurt ist noch für 2026 geplant.
Brockhaus Technologies ist neu in den Top 5. Der Bikeleasing-Verkauf an Decathlon wurde am 30.06. vollzogen, rund 240 Mio. € Nettoerlös. Der Vorstand strebt an, rund 180 Mio. € an die Aktionäre zurückzuführen. Beschluss auf der Hauptversammlung am 19. August.
Aumann hat sein Rückkaufangebot binnen 17 Tagen von 16,50 € auf 17,80 € erhöht. Wir haben unsere Aktien eingereicht.
Kontron haben wir reduziert und Gewinne realisiert. Die Position bleibt im Fonds.
Lang & Schwarz stand zum Stichtag noch auf Platz 4. Nach dem 30.06. haben wir die Position deutlich abgebaut und Gewinne realisiert. Seitdem ist sie nicht mehr in unseren Top 5.
Auch bei der sino AG hat der Auslöser geliefert. Nach den Trade-Republic-Teilverkäufen auf Basis einer Bewertung von 12,5 Mrd. € plant sino eine Dividende von mindestens 14,80 € je Aktie. Die Satzung verlangt, mindestens 90% der Veräußerungsgewinne auszuschütten. Dazu ein Kerngeschäft auf Rekordkurs.
Ernst Russ wurde nicht verkauft, nur auf Platz 6 verdrängt. Der Abstand zu Platz 5: zwei Basispunkte.
Wir kaufen Qualität mit Abschlag. Wir warten auf den Auslöser. Wenn er kommt, nehmen wir Gewinne, wenn der faire Wert erreicht ist. Dann rotieren wir in die nächste Chance.
Quellen: Top-5-Angaben per 31.03. und 30.06.2026 aus der Vermögensaufstellung (HANSAINVEST). Transaktionsangaben aus den Unternehmensmeldungen: Brockhaus Rückführung, ThyssenKrupp / tk accelis, Aumann Rückkaufangebot, sino AG IR-News.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hielt der Qualitas Alta Value Fund Positionen in den genannten Unternehmen.
Marketinginformation. Keine Anlageberatung. Keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung. Kapitalverlustrisiko. Vergangene Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.